青岛征和工业股份有限公司（以下简称征和工业）成立于年10月16日。

年1月11日在深交所中小板成功上市，征和工业的上市，标志着平度市主板上市企业实现零突破，同时也是年青岛辖区第1家成功上市的企业。

上市募集资金主要用于投资工业自动化传动部件生产线建设项目、发动机链生产线建设项目、技术中心创新能力提升建设项目。

主营业务收入占比超95%

作为高端链传动系统技术领导者，征和工业是国内链传动行业的领军企业。

企业主要从事各类链传动系统的研发、制造和销售，主营业务产品包括：车辆链系统、农业机械链系统及工业设备链系统三大类。产品主要应用于各类车辆的发动机和传动系统、农业机械传动和输送系统、工业设备传动和输送系统等。

年度、年度、年度和年1-3月，征和工业经营活动现金流量净额为4,.40万元、6,.95万元、11,.43万元和.93万元。

报告期内，征和工业营业毛利润和主营业务毛利润均呈稳定增长趋势。

年度、年度、年度和年1-3月，征和工业营业毛利润几乎全部来源于主营业务，分别为1.6亿元、1.7亿元、1.8亿元和4,.01万元。

年度、年度、年度和年1-3月，征和工业实现归母净利润：.77万元、.57万元、.16万元、.69万元。

报告期内，征和工业主营业务收入占营业收入的比例均超过95%。

各项数据表现均向好

应收账款周转率方面显示：年度、年度、年度和年1-3月，征和工业的应收账款周转率分别为5.87次/期、6.32次/期、6.58次/期和1.33次/期。

征和工业应收账款平均周转时间为60天左右，应收账款账龄基本在1年以内，发生坏账的风险较小。

报告期内，征和工业应收账款周转率呈逐年上升趋势，主要系报告期内应收账款净额增速低于营业收入增速。

存货周转率方面显示：年度、年度、年度和年1-3月，征和工业的存货周转率分别为3.62次/期、3.62次/期、4.02次/期和0.90次/期，保持在较高水平。

报告期内存货周转率呈现逐年上升趋势，主要是由于征和工业在报告期内推行库存精益化管理，优化排产计划、缩减原材料备货时间，不断提升库存管理质量和效率。

年度、年度征和工业存货周转率与同行业平均水平基本一致。

年度，征和工业存货周转率略高于行业平均水平。

东南亚、南美洲等发展中国家为主要销售市场

链传动是一种具有中间挠性件的啮合传动，可用作动力传动、物料输送、曳引提升以及其他功能各异的专门用途。广泛应用于摩托车、汽车、高速列车、船舶、农业机械、工程机械、起重运输机械、物流仓储、自动扶梯、食品药品机械、轻工机械、石油化工等领域。

作为业内的佼佼者，征和工业的主要客户均为国内外知名品牌企业。

征和工业主要为吉利集团、江铃汽车、五羊本田、新大洲本田、豪爵集团、轻骑铃木、重庆雅马哈等知名车辆制造企业提供车辆链系统产品；

为德国克拉斯、雷沃集团、爱科农业机械、金大丰、科乐收、江苏沃得、河北中农、勇猛机械、河北英虎等境内外知名农业机械厂家提供相关农业机械链系统产品；

为德国伊维氏、广东信源、昆船物流、青岛科捷及新松机器人等企业提供工业设备链系统产品。

公司的销售模式主要为主机厂商配套、OEM和售后市场经销。

征和工业主机厂商配套的客户对象主要为车辆、农业机械及工业设备制造的主机厂商，因而一直以直销的方式开拓该部分业务。

OEM模式，即直接按照品牌商的特殊要求或产品标准批量生产。报告期内，公司OEM模式主要是为如德国伊维氏等国际或国外区域知名的同行业提供OEM产品。

企业主营业务产品——车辆链系统、农业机械链系统广泛地适用于摩托车、汽车和农业机械等领域。

由于在车辆和农业机械的日常使用中，链系统产品存在天然的磨损，且车辆和农业机械的最终用户通常较为分散，因此该类产品具有规模较大且分散的售后更换需求。

为满足售后市场的需求特性，征和工业在售后市场，生产自有品牌或经销商品牌产品，并通过经销商销售给最终客户。

征和工业的经销商模式包括国内和国外市场，国内市场方面，受到国内禁、限摩托条例的影响，近年来国内销售额呈小幅下降趋势；

国外市场方面，包括南亚、东南亚、拉美和非洲等在内的发展中国家地区摩托车由于公共交通基础设施较为薄弱，加之人口众多，人均收入较低，近年来摩托车保有量上升较为迅速，因此，征和将目光着重放在国外经销业务拓展上，报告期内，征和工业的国外经销模式销售额呈稳定上升趋势，目前收入中以国外经销收入为主。

征和工业国外市场的经销商销售的品牌包括经销商品牌和征和工业自有品牌。

产品质量持续平稳老客户粘性强

由于征和工业完善的质量控制体系和严格的实施标准，征和工业产品从未出现过重大质量责任纠纷。

征和工业国外经销商分布情况也较为稳定，报告期内国外经销模式收入贡献和增长来源主要是年销售额万以上的经销商。

年度、年度和年度，征和工业年销售0万以上的国外经销商分别为1家、3家和4家，实现收入分别为2.94万元、.88万元和.30万元，占国外经销商收入比例的14.35%、27.31%和27.20%。

报告期内，征和工业年销售金额0万以上的经销商总体有少量增长，且均为征和工业长期合作的客户。

年度、年度和年度，征和工业年销售金额万至0万的国外经销商分别为31家、42家和47家，实现收入分别为.32万元、.92万元和近1.3亿元，占国外经销商收入比例的60.07%、50.35%和54.41%，是征和工业国外经销收入中最主要的收入来源。

报告期内，征和工业年销售额万至0万的经销商基本保持稳定，85%以上收入来自于老客户。

重视技术升级及研发设备投入

自成立以来，征和工业持续加大科研队伍建设和研发设备投入，不断优化原材料处理、热处理等环节的工艺技术。目前，征和工业掌握的主要核心技术包括链板精密冲裁技术、链板连续式可控碳势热处理技术等。

征和工业的技术中心成为链传动行业内首批国家认定企业技术中心，征和工业亦被评选为国家技术创新示范企业。

截至目前，征和工业共拥有国家专利项，并承担了诸如“强基工程项目——大功率舰船用发动机链条”国家级科研项目。

此外，征和工业努力突破国内行业技术瓶颈，成功研发了用于汽车变速箱的哈瓦齿形链，摆脱了对国外的技术依赖，进一步巩固了自身核心竞争优势。

征和工业在深耕各类链系统产品与技术的同时，积极参与国家和行业的标准起草和制订工作，截至年3月31日，征和工业已经起草或参与制订了24项国家和行业标准。

另外，征和工业先后与比亚迪、中国一汽、吉利集团、江铃汽车等主机厂商的技术研发中心；

与吉林大学、山东科技大学、青岛理工大学等高校以及中国兵器工业集团第七〇研究所等科研机构建立了合作研发关系。

目前，征和工业已具备多个研发项目并行开发、快速响应客户对新产品研发需求的能力。

随着技术升级与市场积累，征和工业产品线不断拓展，车辆链系统已经延伸至高铁/动车制动系统和舰船发动机等领域，农业机械方面依托现有技术经验，进一步研发了农业机械使用的旋耕刀、犁铧等耕整部件，为将来进一步拓宽市场、加强品牌影响力打下坚实基础。

文章、编辑｜舒克财经

图源｜网络

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