来源｜价值线

编辑｜价值线文林

近日，江苏北人机器人系统股份有限公司（简称“江苏北人”）获得科创板注册通过。作为一家名称中带有“机器人”的企业，江苏北人其实并不是生产机器人的企业。

招股书显示，江苏北人向日企购买工业智能化基础设备，通过自己的设计安装和后期维护然后卖给国内制造型企业。业内人士认为这意味着公司赚的不是高科技核心技术的钱，而是中间的贸易费、服务费！

价值线研究员发现江苏北人专利技术与多家公司相似，核心技术在行业内并不具备竞争力，这导致公司议价能力弱，毛利率较低；公司核心技术人员薪酬较低，竟有人员“另设炉灶”与公司展开同业竞争！

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不生产机器人的“机器人”公司

招股书显示，江苏北人的主营业务为提供工业机器人自动化、智能化的系统集成整体解决方案，主要涉及柔性自动化、智能化的工作站和生产线的研发、设计、生产、装配及销售。

所谓的系统集成整体解决方案，懂行的人都知道——主要是设计和安装。

值得注意的是，根据江苏北人招股书披露，公司的机器人基本全是外购，而且配套原材料也基本是外购的，公司自身并没有生产机器人的能力，做的是系统集成，说白了就是组装。

公司主要是向发那科、安川首钢、SMC、电溶机电等日企采购机器人和其他配件材料。

然后卖给上汽集团、联明股份、上海航天等制造型企业。

这样看下来，江苏北人的赚钱模式很清楚——向日企购买工业智能化基础设备，通过自己的设计安装和后期维护，卖给国内制造型企业。

江苏北人赚的不是高科技核心技术的钱，而是中间的贸易费、服务费！

这也很好的解释了近年来江苏北人毛利率一直处于低位的原因。没有高科技核心技术，公司的议价能力自然较弱。

招股书显示，江苏北人近年来的毛利率有所下滑，年-年的数据分别为26.36%、26.15%、25.58%、24.87%。

一位业内人士称，从年全球经济危机之后，中国工业机器人公司开始大量出现后，很多系统集成商，在技术研发和市场策略没有确定的情况下，开始大打价格战，企图以此来占领市场，很多企业的毛利率因此开始走低。

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核心技术创新性存疑

可替代性强

据招股书，柔性精益自动化产线设计技术是规划江苏北人工业机器人自动化、智能化的系统集成的关键核心技术。

有媒体报道称，支撑江苏北人此项技术的4个专利分别为：一种自动下料机构及具有其的双工位凸焊机、定位夹紧工装、一种输送机、一种机器人柔性焊接系统。这四项专利技术和多家公司相似，这意味着江苏北人的核心技术在行业内并不具备竞争力。

根据国家知识产权局数据，江苏北人年8月29日申请的，一种自动下料机构及具有其的双工位凸焊机专利，在年4月12日，保定苏博汽车零件制造有限公司就先一步申请了一种凸焊机用多工位上、下料机，也可以实现自动下料。

年6月23日，江苏北人申请了定位夹紧工装专利，主要用于定位夹紧待焊板件。显然，此项专利研发的门槛并不高。

年8月8日，武汉法利莱切焊系统工程有限公司申请了一种汽车板拼焊精定位拼缝夹具，可以同时完成多组板材拼焊。年12月24日，中科国技(天津)智能系统工程有限责任公司也申请了一种机器人自动焊接用柔性焊接夹具系统的专利。

年2月13日，江苏北人申请了一种输送机专利，可以实现上下翻转下料。但早在年7月17日，深南电路有限公司已申请了自动下料输送机和下料输送方法的专利，可以翻转自动下料的。年3月27日，华侨大学也申请了一种翻转下料装置的专利。年12月21日，山东温岭精锻科技有限公司也申请了一种自动上下料装置的专利。

而一种机器人柔性焊接系统的专利，江苏北人于年4月8日申请，优势在于空间紧凑，可以实现柔性自动化焊接及产品的切换。

年6月20日，广州瑞松北斗汽车装备有限公司（以下简称：“瑞松北斗”）申请了一种智能柔性焊接系统的专利，这个专利可以也实现焊接程序自动切换。

年3月29日，瑞松北斗申请的汽车柔性主拼系统的复式机器人焊接系统专利，也可以通过多台机器人的同时工作来缩短机器人到达焊机点的空间距离。

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核心技术人员薪酬低

“另设炉灶”与公司同业竞争

根据公司名称投资者以为公司一家研发投入很高的高科技企业，其实公司在研发发面却着实吝啬，年—年，江苏北人研发支出分别为.63万元、.02万元和.82万元，在营收中的占比分别为4.78%、4.32%和3.07%。，含科量确实不高。

从研发费用中的职工薪酬来看，年为.43万元，公司研发人员共有52人，平均年薪为17.91万元。

公司的核心技术人员共有4人，其中朱振友是董事长兼总经理，年薪为73.76万元，林涛是董事副总经理，年薪为53.74万元，李定坤是运营总监，年薪为45.84万元，马宏波是监事、技术研发部经理，年薪为29.25万元。如果不算这4人，公司研发人员的平均年薪仅有16.72万元。

资料显示，朱振友主要负责收集和反馈市场信息，审核研发方向及经费预算，负责立项审批；林涛主要负责公司整体研发方向规划，管理研发团队建设；李定坤主要负责项目研发过程管理，包括研发项目计划管理、研发项目成果评估，研发成果产业化推广等；马宏波主要负责研发项目具体执行，包括研发方向调研、研发项目立项、研发过程关键技术攻关、研发成果归集、知识产权管理等。

不难看出，朱振友、林涛、李定坤这三人实际上是经营管理人员，只有马宏波是实际从事研发的技术人员，但他的年薪在4人中最低。

由此可以看出，江苏北人骨子里是重经营、轻研发的，研发人员无论是平均薪酬还是绝对薪酬都很低，这与公司缺少核心技术的状况是吻合的。

较低的薪酬待遇注定不能让员工一心为公司脚踏实地。

工商资料显示，公司机械设计部经理、间接股东李坤目前还是南京简卓自动化设备有限%的控股股东，同时担任该公司监事。而简卓自动化主要从事工业自动化调和的研发、生产和销售，与江苏北人同业竞争。

除了设计部经理，公司人事主管、间接股东邹梅目前是苏州海栗机电设备有限公司法定代表人、执行董事以及%的控股股东。该公司同样与江苏北人同业竞争。

公司员工频频在外设立企业，开展着与江苏北人相关的业务，江苏北人是否知情，未来又将会对公司产生哪些不利的影响呢？

价值线将持续跟踪报道！